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能源一号:详解通威股份半年报,高纯晶硅销量、电池产量大增带动营利双增长!

多彩彩票官网:2019年08月16日    

能源一号 报道

最新发出的通威股份(600438.SH)2019年上半年强劲业绩,再次显示了国内外光伏市场的转暖,以及企业运营绩效的理想局面。

作为国内新能源领域A股龙头之一,这份半年报让外界有期待。而一系列数据及实际运作状况,也有众多看点,没有令人失望。

2019年中报显示,通威股份实现营收161.24亿,同比大增29.39%;归母净利润为14.51亿,同比上升58%;扣除非经常性损益后的归上市企业股东净利13.85亿,同比强势增长近56%。

多晶硅需求“满仓”

拉动好业绩的关键,在于该企业多个板块业绩的全线飙升。其中,通威股份旗下高纯晶硅的销量为2.28万吨,同比大增162%。太阳能电池产销量为6GW,同比上扬97%,电站装机为1389MW,同比增长63%。光伏发电为82545万度,同比也增长146%之多。

分细节来看,截至报告期末,企业已形成高纯晶硅产能8万吨。企业原有的2万吨高纯晶硅产能实现满产满销。单晶用料比例超过80%。在包头、乐山的各2.5万吨新建产能分别在2019年3月、6月达100吨/天的产量,各项主要消耗指标均超设计预期,生产成本符合4万/吨以内的既定目标。


 永祥新能源高纯晶硅及配套新能源项目 


从目前运行状况看,实际产量可以做到设计产能的140%左右,单晶用料占比继续在今年三、四季达到80%~85%的水平,加速进口替代过程,进一步缓解国内单晶用料供应不足的局面。

东吴证券引述通威股份相关高层的说法称,“多晶硅在上半年取得了16.9%的毛利率,是为数不多老产能还能持续盈利的企业。”

通威股份也透露,下半年多晶硅的价格将会提高,其中新项目的毛利率或超30%。产量方面会继续增加,产能释放将更为充分。预计全年出货的高纯晶硅量或达6.5万吨。

电池产量同比大增97%

在太阳能电池领域,企业上半年持续满产满销,实现电池产销量约6GW,同比增长约 97%。建成的高效电池产能为8GW。有券商指出,电池贡献给通威股份的净利润近9.77亿元,同比增长近193%。


通威太阳能(成都)有限企业厂区

企业年初新建成的6.4GW高效晶硅电池项目产能,经历了从调试、产能爬坡、达产、超产等过程,企业太阳能电池业务平均产能利用率仍达100%左右,目前新建产线的月度产能利用率已超过110%并呈现持续提升的趋势。

报告期内,企业持续推进精细化管理及自动化覆盖程度,优化人员结构,加强与主要客户及供应商的战略合作,推动电池片非硅成本进一步优化,且实现了下游全球前十大组件厂商的全面覆盖。

通威股份上半年也启动了成都四期和眉山一期高效晶硅电池项目,预计2019年年底至2020年上半年相继建成投产,届时企业太阳能电池产能规模进一步扩大至20GW。


 通威太阳能智能制造生产线测试分选设备 


通威股份预测,目前单晶PERC电池有性价比优势,而部分组件企业也在囤货电池的过程中。这种囤货,是基于海外需求大幅上升的情况下出现的。“目前市场上的高成本产能实际上高达40GW,但通威股份即便在这种局面下,依然会持续拥有竞争力,利润率也会保持。在今后产量释放的过程中,凭借企业现有的融资能力,会有产能的继续扩张以及持续的盈利水平。目前,企业的成都四期和眉山一期电池厂皆已PERC单晶电池为主。它的性价比优势十分突出。”

各方预计,随着国内项目在8月底的继续启动,下半年电池需求还将进一步提升。

终端光伏发电业务板块看,该企业已在江苏如东、江苏扬中、江西南昌、广西钦州、湖北天门、广 东台山、内蒙古土左旗、安徽怀宁、安徽和县等全国多个省市开发建设了“渔光一体”基地。至6月底,企业累计实现以“渔光一体”为主的装机并网规模1389MW,报告期内实现发电82545万度。

光伏电站投资成本方面,企业已践行“543”成本战略多年,通过设计优化和技术创新,逐年 降低光伏电站投资成本。目前项目的综合投资成本已由两三年前的 6-7 元/瓦下降至4元/瓦左右。 

研发方面,通威股份的研发费用同比大增85.98%至4.55亿。企业主要围绕提升电池转换效率、高纯晶硅单晶料占比,提高生产效率及降本等方面,来增加研发投入。

通威股份透露,电池领域的研发投入不会少,此前曾推出了叠层电池,也在关注异质结电池技术,预计明年会有新的进展。该企业认为,在未来2到3年的时间内,异质结有可能是对应于PERC的另一行业主流路线,而企业也会用部分产线来实现论证。整个市场的PERC扩产将会出现减缓的现象。


一位券商对能源一号表示,“大规模新建产能,对新企业的挑战很大。一方面,PERC电池产品的转换效率很重要。如果这方面研究和生产无法契合的话,市场接受起来不易。另外一点,还在于企业对今后产品成本的掌控能力。随着几大巨头的电池扩产加快,价格下降也快,在需求供应趋于平衡的基调之下,那么其他新建电池产能的成本优势体现在哪里?”

通威股份相关人士也表示,任何一个新技术都取决于其应用端,要看它对于行业投资回报是否带来益处。如果没有性价比,那么研发也是无济于事的。所以,现阶段来说,新技术的生产线也需要匹配更低成本、更具性价比优势等条件。所以尽管市场上有很多不同的技术,但如果加上前述条件的话,目前不少技术还有待检验。

能源一号看到,上半年,通威股份就在电池领域增加了大额的研发费用,总计高达2.99亿。通威股份也表示,去年企业的电池转换效率为21.8%,今年为22.3%。年底之前还会有提升。其次,饲料及养殖技术的开发研究项目投入维持在较高水平(5299万)。企业的多晶硅生产研发投入为4337万元。



通威其他财务指标一览:


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